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  在供给侧改革及绿色发展的大背景下，国内各行业正积极推动转变发展方式与经济转型，物料输送设备慢慢的变成了自动化流水线的重要组成部分。深耕垂直物料输送设备制造业多年，杭州和泰机电股份有限公司（以下简称“和泰机电”）正积极把握政策红利与行业变革带来的战略机遇。和泰机电不仅在传统水泥行业积累了坚实的客户基础，更将业务版图成功拓展至港口、钢铁、化工等多个新领域，展现出良好的增长潜力。

  近年来，和泰机电的毛利率高于同行、资产负债率大幅低于行业均值，并通过连续高额分红回馈股东，彰显了其良好的现金流管理能力与对长期发展的信心。同时，通过持续的研发投入与智能化转型，和泰机电在核心产品性能、全流程品控、智能工厂建设等方面持续突破，其技术壁垒与核心竞争力不断强化，为未来的可持续发展注入源源不断的动力。

  在国家政策强力推动制造业高端化、智能化、绿色化转型的背景下，和泰机电作为国内领先的垂直物料输送设备制造商，正迎来由政策红利与行业升级双重驱动的战略发展机遇。

  近年来，国家密集出台多项支持制造业设备更新与数字化转型的顶层政策，形成了系统性的推动力。

  2024年3月，工业与信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，明白准确地提出以“大规模设备更新”为抓手，聚焦数字化转型与绿色化升级，推进水泥、玻璃等高耗能行业的节能降耗与减污降碳技术改造。物料输送设备作为原料制备、窑炉控制、粉磨破碎等关键环节的核心配套装备，其更新换代需求已被纳入国家优先支持范畴。

  紧随其后，2024年12月发布的《制造业企业数字化转型实施指南》进一步细化了企业实施数字化改造的路径，解决了“转型路径不清、方案不成熟”等现实痛点，为包括和泰机电在内的装备制造公司可以提供了清晰的技术演进路线月，国家发展改革委和财政部联合发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加大重点领域设备更新项目支持力度，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。

  这一系列政策层层递进、覆盖全面，不仅提供了财政与金融支持，更重塑了行业技术标准与发展预期，使物料输送设备从“辅助设施”转变为“人机一体化智能系统的关键载体”。在此背景下，作为国内物料输送设备制造领域领先企业之一，和泰机电有望在新一轮设备更新浪潮中抢占先机。

  从下游需求看，人机一体化智能系统的浪潮不可逆转。作为自动化流水线的重要组成部分，物料输送设备在行业转变发展方式与经济转型中发挥着关键作用，其市场需求具有刚性特征。

  尽管和泰机电深耕的水泥行业在短期内受房地产下行影响，部分企业资本开支趋于谨慎，但行业的结构性需求依然坚实。

  作为“基建狂魔”，中国拥有全球最庞大的水泥生产体系，大量运行十年以上的生产线已进入设备老化、故障频发的高峰期。同时，在供给侧改革及“双碳”目标下，国家对工业领域的节能、环保要求日益严格。这使得水泥企业对存量生产线进行技术改造与环保升级，形成持续且刚性需求。

  在和泰机电大力开拓的港口、煤炭、化工、钢铁等行业中，物料输送设备的需求持续增长。

  在港口领域，大型散货码头对高效、连续、自动化的装卸系统依赖日益增强；在煤炭行业，随着绿色矿山建设推进，物流自动化成为标配；化工行业则因物料种类非常之多、工况严苛，对定制化、高可靠性的垂直输送解决方案提出更高要求。

  此外，海外市场已成为物料输送设备的重要增长极。发展中国家及新兴经济体正处于工业化加速阶段，基础设施投资持续升温，对水泥、钢铁、电力等基础工业的产能建设需求旺盛，进而带动对国产高端物料输送设备的出口。和泰机电凭借成熟的产品体系与成本优势，有望将其在国内市场的成功经验拓展至全球。

  综上，在国家政策强力引导与下业转变发展方式与经济转型的双重驱动下，和泰机电迎来良好的发展机遇。和泰机电作为国内垂直物料输送领域的领先企业，不仅高度契合“高端化、智能化、绿色化”的政策导向，更精准对接水泥、港口、煤炭、化工等下业日渐增长的技术改造与自动化升级需求。叠加海外市场对国产高端物料输送装备的需求，和泰机电的未来发展值得期待。

  在下游水泥行业整体需求承压的背景下，和泰机电凭借精细化的成本管控、高的附加价值产品结构和稳健的财务策略，展现出良好的穿越周期能力。

  2025年上半年，和泰机电积极开拓市场，拓展产品应用领域，持续推进多领域、多市场战略，带动订单同比增长，其中第一季度销售订单同比增长超过30%。

  2025年第三季度，和泰机电实现营业收入5,769.76万元，同比增长0.63%；扣非归母净利润达1,025.92万元，同比增长40.55%，盈利能力显著提升。

  凭借高毛利、低负债、强现金流以及优秀的应收账款管理能力，和泰机电展现出“小而稳”的经营特征。

  2022-2024年及2025年1-9月，和泰机电的毛利率分别是41.38%、39.33%、37.19%、35.04%。同期，和泰机电所属申万行业“机械设备-专用设备-能源及重型设备”中58家上市公司，它的毛利率均值分别为28.20%、26.84%、26.80%、26.77%。这体现了和泰机电突出的成本控制能力和产品的高附加值。

  截至2025年9月末，和泰机电的付息债务占总负债比例仅为0.58%，财务结构极为稳健。

  现金流管理方面，2022-2024年及2025年1-9月，和泰机电经营活动产生的现金流量净额分别是1.51亿元、0.96亿元、1.00亿元、0.31亿元，展现出优秀的现金流支撑能力。

  此外，和泰机电的应收账款周转率也显著优于同行。2025年1-9月，和泰机电应收账款周转率为6.40，而同期行业均值仅为1.82。

  基于优异的现金流，和泰机电确立了高比例分红的政策。自2023年2月22日上市以来，和泰机电已连续三年对2022-2024年的利润实施现金分红，累计分红金额达2.41亿元。

  具体而言，2022年度与2023年度均实施“每10股派发现金红利12.50元（含税）”的分红方案；2024年度则实施“每10股派发现金红利12.22元（含税）”的分红方案。

  高额现金分红明确展示了和泰机电与股东分享发展成果的意愿，对于追求稳定现金回报的长期投资者具有可观的吸引力。

  市场机构对此亦给予积极回应。2025年三季报显示，和泰机电前十大流通股东中新增四家机构投资的人，这中间还包括一家合格境外机构投资的人（QFII）；同时原有的一家QFII也进一步增持了股份。机构投资的人的踊跃布局，从侧面印证了其对和泰机电投资价值的认可。

  简言之，和泰机电以高毛利、低负债、强现金流和良好的营运效率构筑起坚实的竞争护城河，不仅在行业低迷期保持了盈利韧性，更通过连续三年高比例现金分红回馈股东，持续赢得机构投资的人青睐。

  深耕垂直物料输送设备制造业多年，和泰机电在持续巩固水泥建材物料输送设备领域的同时，延伸产品的下游应用领域，并布局海外市场，展现出良好的增长潜力和广阔的发展前景。

  凭借可靠的产品质量、强有力的研发支持、完善的售后服务，和泰机电建立了稳定的客户合作伙伴关系，并持续提升品牌竞争力和市场影响力。

  目前，和泰机电主要客户包括中国建材、红狮集团、华润水泥、海螺水泥、江苏磊达、江苏金峰、金隅集团、山水集团、华新水泥等国内知名水泥生产商。参考申银万国行业分类，和泰机电已为18家A股水泥制造业上市公司中的15家提供了配套产品，覆盖率超过80%。

  优质的客户资源有助于和泰机电提升品牌定位，规避中低端市场的低价竞争，从而提升产品附加值。

  同时，和泰机电先后荣获“中国建材服务业100强”“中国水泥行业金口碑供应商”“水泥行业优秀供应商”等多项荣誉，并连续十余年入选“中国水泥行业百强供应商”，在业内享有较高的品牌知名度和美誉度。

  此外，和泰机电根据物料输送设备行业特性及自身产品特点，确立了以水泥行业为主，钢铁、港口、化工、煤炭等行业为辅的经营销售的策略，销售服务网络覆盖全国各省市。

  具体而言，和泰机电坚持以客户的真实需求为导向，在识别客户的真实需求后，会针对性地提供各类咨询服务。和泰机电通过对客户的真实需求信息的收集、整理与分析，能够及时掌握客户对产品的反馈；同时，通过售后回访持续跟进客户的真实需求，确定保证产品性能与客户期望保持高度契合，从而有效提升客户满意度。

  专业化的营销、售后服务不仅仅可以增加和泰机电产品的附加值，避免产品同质化竞争，还有助于与客户建立长期稳定的合作关系。

  一方面，和泰机电凭借成熟工艺和丰富生产经验，纵向深耕水泥建材物料输送设备领域，深化与头部水泥企业的合作，积极拓展销售经营渠道，同时拓展港口码头中转、水泥搅拌站等业务领域。

  另一方面，和泰机电横向延伸产品的下游应用领域，开拓钢铁、化工、电力、煤炭、粮食等非建材行业。

  2024年，和泰机电与重庆弗雷西节能技术开发有限公司、中钢设备有限公司、湖北宜化化工股份有限公司、宁波经济技术开发区热电有限责任公司等客户深化合作，推动跨行业、多领域协同发展。2025年上半年，和泰机电成功开发化工、粮食等行业新客户。

  随着水泥有突出贡献的公司出海提速，和泰机电积极布局海外市场，持续通过国内总包商、承包商实现输送设备的间接出口，并结合自营直接出口方式，拓展整机及配件的海外销售。和泰机电的产品先后获得了CE认证、ATEX防爆认证等多项国际认证，海外业务已覆盖东南亚、中东、非洲、美洲等80多个国家和地区。

  2024年，和泰机电出口订单明显地增长，其中直接出口实现的营业收入同比增长90.58%。和泰机电成功中标多个海外水泥生产线及粉磨站项目，以及中钢设备海外钢铁球团项目、杭州锦江集团海外氧化铝项目等非建材行业项目。

  总的来说，和泰机电通过“稳固基本盘”与“开拓新空间”并举的策略，构筑市场竞争力。在基本盘上，和泰机电与水泥行业头部企业稳固的合作伙伴关系、专业且覆盖全国的服务网络，形成了深厚的护城河；在增长引擎上，“纵向深耕+横向拓展”的双轮驱动与覆盖全球80多国的海外布局，则为和泰机电的可持续发展开辟了广阔的增长空间。

  随着市场之间的竞争加剧，客户对产品质量、交付周期和成本控制的要求慢慢的升高。和泰机电之所以能在头部客户中建立长期信任，并成功拓展多元行业与海外市场，根本在于其产品具备高可靠性与长常规使用的寿命。而这背后，是一套贯穿全链条的质量保障体系与精益管理能力。

  近年来，和泰机电积极推动现有产品工艺改进及新产品研发，逐渐完备多系列、多应用领域的产品结构。

  目前，和泰机电的基本的产品包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等多系列输送设备及其配件，大范围的应用于水泥建材、港口、钢铁、化工等多个行业，为客户提供环保高效的散状物料搬运解决方案。

  链条是和泰机电核心产品之一，作为提升设备的核心部件，链条的常规使用的寿命是衡量提升机性能的关键指标。近年来，和泰机电致力于攻克链条性能瓶颈，其链条产品可适应腐蚀、磨损严重的恶劣环境，产品常规使用的寿命可延长2-3年，减少客户维修、更换链条带来的费用和停工损失。

  在质量控制方面，和泰机电将关键技术节点的检测程序融入生产的基本工艺过程，实现产品生产、检测的无缝衔接。和泰机电建立了从原材料采购、生产管理到售后服务的全方位质量管控体系，严格管控产品质量，为其国内外市场业务发展打下了坚实的基础。

  长期稳定的质量使得“和泰”品牌在行业内享有良好的品牌知名度和美誉度。和泰机电的产品先后被认定为“浙江省名牌产品”“浙江省知名商号”“浙江省著名商标”等。

  物料输送设备为定制化产品，需按照每个客户运力要求、产线设计、作业环境的不同，进行个性化设计生产。这种模式极易产生浪费（如等待、搬运、库存、返工等），传统粗放式管理难以应对。

  2025年上半年，和泰机电积极开展精益生产专题培训，持续推进各产线精益化管理，打造高效率、低成本、优品质的现代制造体系。

  同时，和泰机电围绕“卸船提升机研发及产业化项目”，全面优化江东工厂产线布局，积极地推进自动喷涂流水线、料斗焊接自动线等产线建设，改善加工中心自动化上下料，增加抽检装置等，落实“精益生产”理念至生产一线。

  此外，和泰机电格外的重视安全生产，按照“一级监督一级，一级对一级负责”的原则，组织全员结合岗位实际在做的工作签订《安全生产责任书》，将安全生产责任落实到每位员工，并进一步强化安全操作规程培训及安全红线年上半年，和泰机电子公司和泰输送成功通过“安全生产标准化三级企业”复审。

  概而言之，和泰机电构建了全流程质控体系，铸就了可靠的产品力。同时，和泰机电通过深化精益管理和体系化安全建设，实现了在定制化生产模式下的降本增效与风险防控。这一系列举措相辅相成，不仅夯实了和泰机电稳健运营的根基，更为其可持续发展注入了活力。

  无论是高毛利产品的开发、客户定制化需求的满足，还是人机一体化智能系统产线的落地，其核心驱动力均源于持续的技术创新与研发投入。作为国家高新技术企业，和泰机电正通过系统性研发战略构筑竞争壁垒。

  研发投入方面，2025年1-9月，和泰机电的研发投入为1,622.52万元，同比增长15.82%。

  同时，和泰机电拥有研发人员50余名，能够较快地实现理论研究到实际应用的转化，并针对客户的设计需求快速响应，满足其多样化需求。

  2025年上半年，和泰机电持续优化工艺，拓展产品系列，延伸产品应用领域。

  在优化工艺工装方面，和泰机电改善双主轴链板镗孔液压工装，完成驱动装配结构优化，提升产品工艺与性能；在产品研制方面，和泰机电优化粮食提升机设计并完成样机出图，加强煤用提升机结构设计优化，增加MSR600/800产品双链结构，完成TB系列新产品部分标准化建模等，完善多系列、多应用领域的产品结构。

  经过多年研发创新与技术积累，和泰机电掌握了“防磨损熟料输送链条技术”“防磨损矿渣输送链技术”“输送链密封技术”“链条链板设备自主设计技术”“输送链轻量化技术”“输送链润滑技术”等8项核心技术。

  截至2025年6月底，和泰机电及子公司维持的有效专利共计127项，其中发明专利21项，形成持续创新机制。其中，2025年上半年，和泰机电新增授权专利15项，含发明专利1项。

  2025年初以来，和泰机电紧抓工业4.0的发展的新趋势，通过募投项目“年产300万节大节距输送设备链条智能制造项目”打造智能工厂，在加快江东链条生产设备有序搬迁的同时，积极地推进智能工厂二期生产线的安装调试，逐步形成了江东工厂生产整机、益农工厂生产链条，双基地协同发展的产能布局。

  作为和泰机电数字化转型的核心战略载体，益农工厂正着力构建以数据为核心驱动力的智能制造体系。该项目通过打造三大数字化核心体系：智能柔性产线集群、自动化立体仓储物流系统、全链路MES生产管理系统，构建从原材料到成品的全流程数字闭环。

  2025年上半年，益农工厂持续深化“自动化+物联网”应用，明显提升生产智能化水平，为提升产品可靠性、运营效率及市场竞争力奠定了坚实基础。

  项目实施过程中，和泰机电通过与设备供应商协同技术攻关，经过多轮调试、验证，一期产线年成功实现小批量生产，二期生产线正在积极地推进安装调试。截至2025年6月底，“年产300万节大节距输送设备链条智能制造项目”已累计投入2.33亿元。

  总而言之，和泰机电通过持续的研发投入与人才建设，巩固并扩大了以8项关键核心技术为核心的竞争壁垒。同时，和泰机电推进智能工厂建设与数字化转型，构建了以数据驱动的智能制造体系。研发与智造的双轮驱动，正共同驱动着和泰机电在市场之间的竞争中行稳致远。

  综上所述，在设备更新等利好政策引导及与下业转变发展方式与经济转型的驱动下，物料输送行业市场需求具备刚性特征。作为物料输送设备制造领域的领先企业，和泰机电充分的利用政策红利，持续推动技术创新、智能化升级与品牌竞争力的提升，以把握市场机遇。

  近年来，和泰机电在多项财务指标上表现突出：毛利率明显高于行业均值，资产负债率长期低位运行，经营性现金流充沛，应收账款周转效率遥遥领先。同时，2025年第三季度，和泰季度的营收及扣非后归母净利润均同比增长。这些表现共同印证了和泰机电良好的运营质效和穿越周期的韧性。此外，持续的研发投入、前瞻的智能制造布局以及对全球市场的持续开拓，正共同为和泰机电构筑起坚实的长期竞争壁垒。